陈彤，2017级科学企业家首期班校友，现任易方达基金副总裁，易方达国际控股董事，分管投资顾问业务。兼任中国基金业协会产品与销售委员会委员、中国互联网金融协会理事、中国保险资产管理业协会保险机构投资者专业委员会委员、上海市基金同业公会理事、中国互联网金融教育培训和消费者权益保护专业委员会委员等职位。

问：请与我们分享您在公募基金行业当中的个人感悟。

陈彤：在易方达基金公司2001年创立之初，我就从北京南下加入了该公司。时光匆匆，转眼我已经进入基金行业将近20年。这期间我见证了中国速度的剧变腾飞，也亲历了经济的波澜起伏，在金融危机中汲取经验教训，也在国家经济体制改革中对未来充满希望。其中的个人体会很难一时用简短的逻辑说清楚，但是其中我体悟最深刻的是，在中国基金行业从原始起步到迅速发展过程中，中国人民的金融观念发生了巨大的变革。

基金行业创始之初，因为缺乏有效的了解途径，老百姓对这个行业是十分陌生的。当向他们介绍理财产品时，他们都持有怀疑和恐惧的眼光。而如今，20年后的今天，大家共享金融向大众延伸的益处，当下讨论更多的是如何买、买哪个基金。对待基金态度的变化直接体现出20年来我国经济翻天覆地的变化以及国民财富的迅速积累。

我们每一个人的命运和发展都在时代的洪流中被裹挟前进，基金行业的快速发展已经远远超出了当初我们的预期。易方达公司整体资产规模已达到1.8万亿元，这个数字在20年前是无法想象的天文数字。所以还是感谢伟大的时代和祖国，中国过去30年的发展速度和质量是全世界都未曾预料到的，我们在这个时代所从事的行业帮助了很多人实现了资产保值增值的目标，可以很骄傲地说，这份工作让我颇有成就感。

问：您认为基金公司未来发展的趋势是什么？

陈彤：随着数据的不断积累、AI技术的不断发展、算法的不断优化，未来的财富管理公司在买方代理模式的基础上，首先是一家金融科技和人工智能的公司，其次才是一家金融公司。大数据和AI技术正在重塑包括财富管理在内的所有行业的新形态。在信息技术和智能技术的双重冲击下，新的基金业态正在被锻造，尤其是在投研端，另类数据的研究正在成为重要的阿尔法来源。我们也在对自然语言类数据、图数据等另类数据进行研究和利用。

这场变革由基金业内部的固有特征和信息时代的外部因素所共同驱动。从外部因素来看，数据积累的量级和维度以非线性加速的方式增长。从内部因素看，在业务智能化的同时，又遇到了基金行业从卖方销售向买方投顾转变的重大变革，这一转变的核心是从客户需求端出发，挖掘分析客户需求，以客户需求为驱动，在产品供给端开发匹配的投顾组合。基金投顾模式转变的重要性正在逐步被业界所认识。在数据、算法和算力三大要素的支撑下，数字化感知客户、智能化认知客户，进而实现“千人千面”的个性化投顾服务已经具备了坚实的数据和技术基础，使得专业的财富管理大规模应用到更广泛人群成为可能。

问：请您谈谈投顾业务的现状。

陈彤：回顾中国投顾业务短短的历史，2019年10月24日是里程碑的一天。当天证监会正式下发了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，易方达基金成为国内首批拿到投顾业务试点资格的机构之一。投资顾问，包括全权账户委托管理和建议型投资顾问，都是买方代理模式的体现。对于该业务，我司单独设立一个板块，但不是第二个销售板块，这个板块要遵循投顾的业务逻辑，即以客户获得感为考核基准，投顾业务不参加基金首发，不承担公司的规模，只关心客户是不是有获得感。

2020年春节后，我接下了负责公司投顾业务的重任。此后，我一直在思考投顾业务如何发展的问题。拿到批文后，我们做了很多制度上的安排和研究，工作量比想象中要大。投资顾问服务离开金融科技是寸步难行的，必须要有基础，这种技术要求我们业务改造是非常巨大的，如果不懂技术，这个业务就很难进行。投顾业务的前、中、后台各个环节都需要科技的赋能，从而提高生产效率，实现动态的、端到端一体化的投顾服务的输出。我们正在推进研究智能化、风控智能化，以及投顾千人千面的研究和落地。我们计划先建立一支比较完备、系统、专业、分工清晰、结构合理的人才队伍。例如，因为我们希望服务各种类型的客户，所以要有相应的投研等人员配备。此外，一个新业务开始时有很多的系统开发工作，得有一个独立的系统，系统开发的工作量非常大。

投资基金，需要有专业的数据、专业的研究团队、实时的跟踪和分析，也需要投顾根据每个人的不同投资需求和风险偏好，协助投资者配置、购买适合客户的基金产品。投顾的存在就好比医生，医生要根据病人的情况对症下药。放到基金行业，前20年行业主要解决药（基金产品）好不好的问题，现在要解决的是把药给合适的人（客户）的问题。同一个客户在不同时间，投资需求、风险偏好都是不一样的，即便客户的需求和偏好不会发生变化，但市场环境和底层资产特征也会随时间而变化，这都要求我们不断去做调整。而不同客户的不同需求和偏好，就需要有不同的策略去做匹配。

总而言之，投顾业务的开展关键有三点：

一是了解客户、刻画客户。这一点其实是非常难的。大部分基金公司在技术层面还在探索，而且所掌握的数据质量也是不够的，只用基金的有限交易数据很难全面刻画客户，BAT等互联网公司在数据方面可能比银行有优势。

二是策略。我们一般认为基金公司在策略方面比较有优势，但这一点其实也是不确定的，需要不断投入人力物力来做策略的研究，并不是所有的基金公司都能有这方面的能力。

三是映射，即如何将策略和不同时间、不同市场、不同客户的需求或偏好进行匹配和再平衡。这是最重要的一点。

总结起来，我们计划用系统、团队、技术以及与合作伙伴的合作来综合解决投顾的问题。

参照海外发展经验，基金投顾业务包括“智能投顾”、“智能投顾+人工投顾”、“投资顾问”、“财务管理”等不同业务形态。目前国内的基金投顾业务尚处于相对初级（智能投顾）的阶段。

对于投顾业务这项新业务的发展，在思想上要有打持久战的觉悟，不能过于关注短期效果。先把基础打好，把品质做好，把最优秀的人才招揽来，建立一个好团队。稻盛和夫说，乐观地设想，悲观地计划，愉快地执行，这就是我们对投顾业务的态度。这个长周期的过程，我们无法具体判断路上的风雨与艳阳，但是既然选择出发，就必须坚定理想信念。

问：请您为想要进入公募基金行业的学生或年轻校友提一些建议。

陈彤：我们公司在2001年成立之初的一批部门业务骨干，很多都是五道口的校友。五道口的校友有一个鲜明的优势，就是金融知识非常扎实，具有前沿的金融思维。随着时代的变化和科技的进步，如今对于复合型人才的需求越来越多，所以不管从高等教育还是个人的角度，都要调整知识结构，加强对数学和计算机能力的培养。在金融领域可以很明显地观察到，做投资、做行业研究甚至是其他如风险控制等岗位，都对计算机能力和数学能力要求明显上升。

我处于中国基金行业高歌猛进的20年里，对于金融人才由专一背景到复合背景的需求感受很深。我本科读通讯工程专业，博士读金融经济专业。我进入易方达时并不是公司所青睐的典型人才。当时公司乐意招募两种人才：一类是一直学金融，可以做基金经理或者宏观研究；另一类是本硕博精通一个工科专业，这样适宜做研究，例如学化学、医学等。这种招聘格局在我国互联网金融和电子商务市场火热后开始被打破，拥有交叉学科背景的人才开始受到市场的追捧。既有技术背景、又了解金融的人逐渐显示出自己的优势。我就是在这样的浪潮下感觉到更加如鱼得水。例如，我目前管理的业务，首先要负责基金产品的投资和研究，其次对接产品开发，然后是设计产品，后续运营推广客户。这种纵深条线一体化的管理对复合背景的要求较高。如果是单一的专业背景，在这种多重环境的工作中，就会显得较为吃力。

我们现在招聘的很多员工都是本硕学习计算机或数学专业，这样对数学和计算机工具依赖特别高的研究岗位或投资岗位，他们都可以灵活应对，轻松上手。如果单纯学习金融专业，那么在未来就业过程中会面对很多竞争压力。当下市场很多投资经理和研究经理，他们基本上可以做到用最新的语言程序自己编程。

我目前负责的基金投顾业务还需要人工智能方面的知识，所以我也需要不断学习和重构自己的知识体系。比如，要学习知识图谱、语义识别或者运筹优化等新技术，这些技术大部分都要数学和计算机的基础。因此，“活到老，学到老”这适用于在时代浪潮中激流勇进的每一个有志之人。

本文刊发于《五道口校友通讯》2021年1月刊（总第38期）