图为我院1985级校友张晋生

　　张晋生，1985——1987年和1992——1995年分别在中国人民银行研究生部读硕士和博士研究生，先后任山西财经大学副教授、中国证监会期货部处长、郑州商品交易所副总经理，现为中国期货保证金监控中心总经理。

　　中国期货市场发展初期，挪用客户保证金一度成为市场的顽疾，严重地影响了期货市场发展和功能发挥。为解决这个问题，加强期货保证金安全监管工作，保护资者利益，中国期货保证金监控中心应运而生，为中国期货市场的健康发展发挥了积极作用。日前，该中心总经理张晋生接受了我院校友办访谈，详细介绍了中国期货保证金监控中心的发展历程和未来发展设想，并针对学习和求职等问题为我院在校生提供建议。

　　六年磨一剑，监控中心职能不断增加

　　现在，中国期货保证金监控中心的职能与早期相比有了很大的变化。2006年成立时，中国期货保证金监控中心的职能较为单一，即建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况。期货保证金安全是期货市场稳步发展的基础，关系到期货市场的长治久安、投资者的合法权益及其对市场的信心。挪用保证金事件，既扰乱了期货市场秩序，同时又伤害了投资者的信心，影响极为恶劣。中国期货保证金监控中心成立以后，通过监控，发现问题及时向监管部门提交预警报告，较彻底地解决了保证金安全问题。

　　作为国内期货市场的“电子眼”，中国期货保证金监控中心自成立以来为市场的健康发展发挥了积极作用。从某种角度讲，中国期货保证金监控中心实际上是一个期货信息机构，它直接接触和处理的不是现金而是信息流。虽然机构并不大，但是信息处理量非常大。期货市场的各种信息都在这里加工处理。比如：保证金信息，客户资料信息，市场交易信息等等。掌握了全面准确的信息，就能做很多事情。因此，中国期货保证金监控中心从对信息的加工处理中派生出许多职能，不仅承担了期货市场统一开户工作，同时还负责期货市场运行监测监控系统建设，并承担期货市场运行的监测、监控及研究分析等工作。

　　证券市场的登记结算公司专门负责统一开户，但是期货市场一直没有类似的机构，导致开户效率低和实名制落实难等一系列问题。因此，中国期货保证金监控中心承担了这一职能。根据2009年9月1日证监会发布的《期货市场客户开户管理规定》的要求，中国期货保证金监控中心仅用三个月的时间完成了统一开户系统在全国的推广实施工作。统一开户系统在阻止虚假客户开户、开户资料不全、重复开户等问题上发挥了不可替代的作用。同时，期货公司不需逐一登录各交易所开户系统或多次输入客户资料，开户效率大大提高。

　　期货市场运行和风险监测监控是中国期货保证金监控中心派生出的另一职能。它使得中国期货保证金监控中心突破了原有工作范围，实现了从监控保证金到监控市场的重大职能转型。虽然期货交易所有自己的监控部专门监控交易风险，但仅局限于本交易所。中国期货保证金监控中心既有全面准确的客户信息，又能同时监控所有期货交易所的情况，作为第三方监控机构还具有客观独立的特点。

　　2009年，证监会授权中国期货保证金监控中心承担了期货市场监测监控系统建设及相关工作，赋予了监控中心风险预警监测监控职能。监控中心在承担监测监控系统建设初期，依托原有的保证金监控等系统已经发挥了防范系统性风险的积极作用。中国期货保证金监控中心投入了大量人力物力进行研发测试，经过三年奋斗，现在期货市场监测监控系统建设已进入关键环节。一期工程已经基本完工，通过这个功能系统基本能够实现对期货市场上的风险“看得见、说得清、管得住”。二期工程正在进行中，今后，本系统将随着需求的增加而不断延伸。监测监控系统正式启用后，期货市场的风险预警监测监控机制将更加完善，对维护期货市场的安全稳定运行也将发挥积极作用。

　　中国期货保证金监控中心的对期货市场的有效监测监控在国外产生了较好地影响。最近美国期货行业发生了两次恶劣的挪用保证金事件，一个是世界最大的期货交易商曼氏金融涉嫌违规挪用16亿美元客户保证金被调查，最终倒闭破产。另一个是百利金融集团涉嫌挪用2亿美元客户资金被美国商品期货交易委员会（CFTC）起诉，并遭到美国期货协会（NFA）冻结了该公司全部账户资金。事后，美国监管机构开始思考如何在原有基础上进一步完善监控系统和监管措施。为此，美国期货协会和美国商品期货交易委员会多次派人到访中国，了解中国的期货市场监控措施。美国期货业协会总裁WalterLukken表示，期货市场适当的监管有助经济重返繁荣，同时表示中国的“期货保证金监控中心”模式值得借鉴参考。

　　信息辅助决策，成功应对期货危机

　　2008年，中国期货市场遭遇前所未有的危机。由于美国金融市场五大投行中的其中三大投行破产、倒闭以及美国政府巨资救市获议会通过，市场对金融市场前景的担忧，国际市场股市、期市纷纷暴跌。国庆长假后的国内期货市场在节后开市第一天主要品种全线跌停，大豆、豆粕、豆油、玉米、棉花、强麦、白糖、铜铝锌等19个主力品种期货无一幸免，这是国内期货市场自1992年设立以来首次出现的局面。次日，大部分品种继续跌停，市场恐慌气氛弥漫。连续跌停意味着无法完全释放风险，开盘就跌停导致投资者无法及时撤出，第二天还没来得及动手又已经跌停了，导致亏损越来越大。这不仅会引发投资者的巨额亏损，还可能会导致公司和机构的破产从而殃及更多的客户。如此一来，期货市场大跌可能会引发社会的震荡。

　　面对如此严峻态势，交易所等管理部门监管部门面临两个艰难的选择：要么是强制平仓，要么是放开跌停板，一次性跌到位。尽管这两种选择都是交易规则允许的，但各种措施的具体风险和代价有多少却无从知晓。

　　这时，中国期货保证金监控中心的重要性就凸显出来了。利用自身掌握的全面准确的市场信息和客户信息，监控中心对期货市场做了各种压力测试。通过测试，预判了两种不同处理方式将可能导致的风险和损失，并预估了期货价格每跌1个百分点公司和客户的资金亏损有多少，下跌不同幅度的情况下分别会导致多少公司破产，破产会涉及到多少客户。监控中心将压力测试结果及时报告管理部门，经过对两种方案的权衡对比分析，最终选择了强制平仓。此举虽然牺牲了一点市场机制，但是避免了风险的几何数级扩大，保证了期货市场逐渐回稳。在当时的特殊环境下，无论是做多者还是做空者，都能够相对理性地接受按照这种规则处理。此举最终避免了大规模的恶劣的社会影响，整体效果较好。在此过程中，中国期货保证金监控中心提供的信息服务作用明显。

　　让期货市场更好地服务经济

　　期货市场归根结底是为国民经济服务的一个工具，要想方设法让期货市场发挥其基本功能，为实体经济服务。要实现这个目的，一方面要以交易所牵头推出新期货品种来带动市场创新，通过新品种的推出带动产品的增量和期货公司的发展，为各行各业提供一个具有特殊交易功能的市场，提供一个避险的工具。今年被称为期货创新年，各大交易所均加大了期货新品种的研发推进工作，储备的品种达到十多个。从各大交易所目前的情况看，继白银期货推出之后，菜籽、菜粕、焦煤、鸡蛋等期货品种已经进入审批阶段，有望在较短时间内推出，而土豆、动力煤、铁矿石、原油、国债等期货品种也都取得了重大进展。

　　在期货品种日趋齐全、结构日趋完善的同时，要将期货市场的服务功能做深做精，让期货发挥更大的作用。既要理顺价格体系，保证价格信号的准确性，又要完善套期保值等功能，为相关实体企业提供保值避险的工具，推动实体经济的发展。同时对监控中心来说要管理好风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线。期货市场的重要功能就是管理风险、交易风险，要正视风险而不要害怕风险，但必须保证不能形成系统性、区域性风险。要把防范风险作为期货市场发展和监管工作的生命线，坚持发展的速度、创新的步伐和监管的能力、风险控制的水平相适应。要适应期货市场快速发展的需要，进一步完善风险预警监测监控和防范化解机制，健全监管政策和制度规则，全力维护市场安全稳定运行。

　　期货人才需要具备国际视野和勤勉踏实的工作态度

　　期货市场的发展离不开人才的智力支持。建设好证券期货行业人才队伍，是提高我国资本市场核心竞争力、在国际市场竞争中赢得主动的重大战略选择。期货人才需要具备两种素质和能力：

　　第一，要有国际视野。现代意义上的期货市场最早诞生于1848年82位商人发起组建的芝加哥期货交易所（CBOT）。经过一百多年的发展，形成了当今世界商品期货稳步发展、金融期货后来居上、期货期权方兴未艾的格局。我国现在的期货市场开始于20世纪80年代末。1988年5月，国务院决定进行期货市场试点。1990年10月12日中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，正式引入期货交易机制。从而作为我国第一家商品期货市场，迈出了中国期货市场发展的第一步。到如今我国期货市场发展不过二十二年时间，落后欧美期货市场相当大的距离，因此必须要了解研究国际期货市场现有的产品和规则，加以学习借鉴，少走弯路、错路。只有拥有了一批具备国际化视野的期货人才，才能满足我国构建包括场外市场、柜台交易、私募股权等市场在内的多层次市场体系的需要，切实增强我国资本市场的弹性和包容能力。对于在校生来说，要认真学习包括期货市场在内的金融前沿知识和理论，及时掌握金融领域的新动向。

　　第二，要有脚踏实地的态度和踏实做事的能力。所谓脚踏实地的态度，就是要面向基层踏踏实实干活。以不同的态度做同样的事情，其结果大不一样。心不在焉、敷衍了事地做事，糊弄人也很容易；认认真真、踏踏实实地把事情做好就并不那么容易了。路遥知马力，日久见人心，踏踏实实做事的成果扎实可靠，在此基础上能派生出其他很多有用的东西。所谓踏实做事的能力，就是要认真对待实际操作中一些看似非常基础的工作，比如结算模式、风控措施，资金流向等等，这些基础东西看似只是简单的操作，但对业务能力的培育和提升很重要。因此必须熟悉基本业务，在实践中不断打拼积累，建立起扎实牢固的实践基础，才能进一步干大事。

　　对于期货人才来说，国际视野和踏实做事，二者缺一不可。

　　寄语学院和在校生

　　金融业需要具有国际视野的人才，五道口金融学院应该继续坚持与国际接轨的国际化方向，坚持积极引进优秀的国外教师和国外金融理论。与清华合并之后，五道口应该借助清华的平台优势，扩大与海外知名高校和教授的交流合作，加大走出去和引进来的力度。要重视培养学生的国际视野和跨文化沟通能力，加强联系实际的办学特色，逐步建立国际化人才培养体系。这对学生和学院来说都具有重要意义的事情。

　　对于在校生来说，首要任务是认真学习，踏实开展研究。同时也不能死读书，要对业内的热点和重大事件保持关注度，对金融领域的新知识和新理论要及时了解，与时俱进、不断更新自己的知识体系。在找工作的时候，不要太多抱怨和牢骚，毕竟招聘市场越来越公开透明，竞争越来越充分，只有好好努力考得更好，才能更有把握获得自己心仪的工作。至于进企业还是去政府机构的选择需要因人而异，职业选择跟个人性格和技能有关。同时也不要一味好高骛远，追求一步到位，可以给自己留出调整空间。先迈进自己心仪的行业大门，在工作中不断积累知识，提高技能，再寻找机会慢慢调整。最重要的一点，无论到什么行业什么单位，一定要以脚踏实地的态度认认真真做事，才能在事业上有所收获。（文 岳小乔/实习记者）